A、
当期货价格大于现货价格时，称为正向市场
B、
当期货价格大于现货价格时，称为反向市场
C、
当期货价格小于现货价格时，称为正向市场
D、
当期货价格小于现货价格时，称为反向市场
【正确答案】：AD
【题目解析】：答案解析： 在期现套利中，根据期货价格与现货价格的关系，市场可以分为正向市场和反向市场。 正向市场，也称为正常市场，其典型特征是期货价格高于现货价格。这种价格关系反映了持仓费用，包括仓储费、保险费和利息等。理论上，期货价格应该高于现货价格以补偿这些持仓费用。因此，选项A“当期货价格大于现货价格时，称为正向市场”是正确的。 反向市场，又称为现货溢价市场，其特征是期货价格低于现货价格。这种情况可能发生在市场对某种商品近期的需求非常大，导致现货价格大幅上涨并超过期货价格；或者市场预期某种商品未来的供给会大幅增长，导致期货价格大幅下跌并低于现货价格。因此，选项D“当期货价格小于现货价格时，称为反向市场”也是正确的。 选项B和C描述的期货价格与现货价格的关系与正向市场和反向市场的定义不符，因此是错误的。 综上所述，正确答案是A和D。