材料：股权投资基金甲于2016年初设立，基金认缴出资合计人民币68亿元，基金投资期为基金设立后三个自然年度,基金投资期内基金投资

材料：股权投资基金甲于2016年初设立，基金认缴出资合计人民币68亿元，基金投资期为基金设立后三个自然年度,基金投资期内基金投资者根据基金管理人的缴付通知实缴出资。至2018年末,基金出资与分配情况如下:(1)2016年，基金投资者合计缴款2亿元，收到来源于被投企业股息红利的分配合计500万元;(2）2017年，基金投资者合计缴款2亿元，收到来源于被投企业股息红利的分配合计1500万元;(3）2018年，基金投资者合计缴款4亿元，基金处置部分被投企业股权后可分配现金合计1亿元（尚未分配），截至年末基金资产净值9.5亿元。此外，根据基金协议约定，基金管理人应定期向基金投资者提供基金内部收益率信息,经核算截至2018年末基金GIRR为14.68%。【作答本题及随后两题】关于基金内部收益率，以下表述错误的是（）。
A、GIRR反映了基金投资项目的回报水平,NIRR反映了投资者投资基金的回报水平
B、与NIRR比，GIRR将基金费用和管理人业绩报酬作为负现金流考虑
C、内部收益率体现了投资资金的时间价值
D、从基金角度，通常情况下GIRR>NIRR
【正确答案】：B
【题目解析】：本题考查的是内部收益率的概念。内部收益率是指截至某一特定时点，倒推计算至基金成立后第一笔现金流产生时，基金资金流入现值加上资产净值现值总额 与资金流出现值总额相等，即净现值等于零时的折现率。内部收益率体现了投资资金的时间价值。由于计算口径的不同，基金的内部收益率又分为毛内部收益率（GIRR）和净内部收益率（NIRR）。其中前者通常为计算基金项目投资和回收现金流的内部收益率，反映基金投资项目的回报水平；后者通常为计算投资者出资和分配现金流的内部收益率，反映投资者投资基金的回报水平。两者之间的主要差别在于净内部收益率是在毛内部收益率基础上考虑了基金费用和管理人业绩报酬对投资者现金流的影响。由于从基金角度看，基金费用和管理人业绩报酬一般为负现金流，因此GIRR大于NIRR。故“与NIRR比，GIRR将基金费用和管理人业绩报酬作为负现金流考虑”错误。