试论述投资组合理论

试论述投资组合理论
【正确答案】：（1）投资者会追求尽可能高的收益率，而在具有相同回报率的两个证券之间进行选择的话，任何投资者又都会选择风险小的。
（2）个别资产的某些风险是可以分散的，只要不同资产间的收益变化不完全相关，就可以通过将多个资产构成资产组合来降低投资风险，即由若干资产构成的资产组合的投资风险低于单一资产的投资风险之和。
（3）投资者在衡量一项资产的风险大小时，不应以它本身孤立存在时的风险大小为依据，而应以它对一个风险充分分散的资产组合的风险贡献大小为依据。
投资组合理论的前提假设包括：
（1）投资者的目的是使其期望效用最大化，其中，期望收益率和风险，是投资者进行投资决策的重要参考变量。
（2）投资者是风险厌恶的，风险用期望收益率的方差来表示。
（3）证券市场是有效的,即市场上各种有价证券的风险与收益率的变动及其影响因素都为投资者掌握或者至少是可以得知的。
（4）投资者是理性的，即在任一给定的风险程度下，投资者愿意选择期望收益高的有价证券，或者选择期望收益一定、风险程度较低的有价证券。
（5）投资者用有不同概率分布的收益率来评估投资结果。
（6）在有限的时间范围内进行分析，投资者对资产的持有保持相应的一段
（7）摒除市场供求因素对证券价格和收益率产生的影响,即假设市场具有充分的供给弹性。