ABC公司2009年的每股收益为2.40元，每股股利为1.06元，公司的收益在前5年内每年增长7.5%，预计长期内将每年增长6%

ABC公司2009年的每股收益为2.40元，每股股利为1.06元，公司的收益在前5年内每年增长7.5%，预计长期内将每年增长6%（从2010年开始）。股票p值为1. 05，交易价格为收益的10倍，国库券利率为7%，市场风险溢价为5.5%。要求：(1)估计股票必要收益率；(2)按稳定定增长模型估计股票价值，算隐含的增长率。
【正确答案】：（1）估计市盈率 股票必要收益 率=7%+1.05◊5.5%=12.775% P₀=[1.06◊(1+6%)]/(12.775%-6%)=16.58(元）（2）如果 当前股票市价为每股收益 的10倍，即2.4◊10=24（元），则隐含的增长率为：[1.06◊(1+1.06)]/(12.775%-g)=24 得g=8%