A、B、C三种股票的β系数分别为1.5、1.0和0.5，投资组合甲由A、B、C三种股票组成，三种股票的投资比重分别为50%、30

A、B、C三种股票的β系数分别为1.5、1.0和0.5，投资组合甲由A、B、C三种股票组成，三种股票的投资比重分别为50%、30%和20%，市场上所有股票的平均收益率为12%，无风险收益率为8%。
要求：(1)按照资本资产定价模型计算A股票的必要收益率；
(2)计算投资组合甲的β系数和风险收益率；
(3)假定有另一投资组合乙的风险收益率为5%，计算乙投资组合的β系数，并比较甲、乙投资组合的风险高低。
【正确答案】：

(1)A股票的必要收益率=8%+1.5×(12%-8%)=14%
(2)投资组合甲的β系数=1.5×50%+1.0×30%+0.5×20%=1.15
投资组合甲的风险收益率=1.15x(12%-8%)=4.6%
(3)投资组合乙的β系数=
投资组合乙的β系数高于甲，所以乙投资组合风险高。