某上市公司本年度的净利润为20 000万元，每股支付股利2元。预计该公司未来三年进入成长期，净利润第1年增长14%,第2年增长1

某上市公司本年度的净利润为20 000万元，每股支付股利2元。预计该公司未来三年进入成长期，净利润第1年增长14%,第2年增长14%，第3年增长8%。第4年及以后将保持其净利润水平。该公司一直采用固定股利支付率政策，并打算今后继续实行该政策。该公司没有增发普通股和发行优先股的计划。假设投资人要求的报酬率为10%，请计算该公司股票目前的市场价值。
注: (P/F， 10%， 2) =0.8264 (P/F，10%， 3) =0.7513
【正确答案】：

首先计算前三年的股利现值，然后计算第三年底该股票的价值，再计算其第三年底股票价值的现值，最后，计算该股票当前的市场价值。具体计算过程可如下表或列式所示。

或者该股票当前的价值

评分参考：
（1）按得分点给分，本题最高 5 分。根据其他合理方法得出正确结果也可酌情给分。
（2）1～2 分考生有一些计算思路，但计算过程不够完整或不正确。
（3）3～4 分考生有较好的计算思路，但计算过程出现了一些错误。
（4）5 分考生根据正确的方法和计算，得出了正确结果。