【正确答案】：
公开市场回购有以下优点：①由于回购采取的是随行就市，所以不存在市场价格上的溢价。 ②可对股票价格提供长期支持。因为某些国家证券法规对股份回购不能引起股价异常波动和每日交易量的限制，上市公司需要花费较长时间积累股票，这就为公司股价提供了较长时间支持。 ③增加了公司股票的流动性，增加了渴望股票具有流动性的股东获得现金的可能性；④即使股份回购计划失败，其市场影响比固定价格回购和转换要约小。
缺点：其一，日交易量的限制使得公司无法在短期内完成股份回购的方案；其二，在公开市场回购时会推高股价，从而增加回购成本，回购实际溢价水平可能较高。
【题目解析】：优点：随行就市；长期支持股票价格；增加流动性；市场影响小。缺点：日交易量的限制、实际溢价水平可能较高。