资本资产定价模型的应用不包括（  ）。

资本资产定价模型的应用不包括（  ）。

A、判断证券是否被市场错误定价
B、资产估值
C、选择证券组合
D、确认投资收益
【正确答案】：D
【题目解析】：资本资产定价模型主要用于资产估值、判断证券是否被市场错误定价以及选择证券组合。它通过对风险和收益的关系进行建模，帮助投资者做出投资决策。 确认投资收益是投资决策后的结果，而不是资本资产定价模型的直接应用。投资收益的确认通常与具体的投资交易和会计处理相关。 因此，正确答案是选项 D。