简述效率市场的必要条件。

简述效率市场的必要条件。
【正确答案】：效率市场必须具备如下必要条件：
(1)存在大量的证券。
(2)允许卖空。
(3)存在以利润最大化为目标的理性套利者。
(4)不存在交易成本和税收。p293