关于免疫策略，以下表述正确的是()。

关于免疫策略，以下表述正确的是()。
A、在尽量减免到到期收益率变化所产生的负效应的同时，尽可能从利率变动中获取收益
B、常用的免疫策略包括价格免疫、利率免疫
C、水平配比策略是价格免疫策略中的一种策略
D、在久期等于持有期的基础上，选择凸性最低的债券
【正确答案】：A
【题目解析】：免疫策略就是在尽量减免到期收益率变化所产生负效应的同时，还尽可能从利率变动中获取收益。如果债券基金经理能够较好地确定持有期，那么就能够找到所有的久期等于持有期的债券，因为凸性对投资者是有利的，所以选择凸性最高的那种债券。这类策略被称为免疫策略。故“在久期等于持有期的基础上，选择凸性最低的债券”错误。常用的免疫策略主要包括：所得免疫、价格免疫和或有免疫。故“常用的免疫策略包括价格免疫、利率免疫”错误。1.所得免疫策略保证投资者有充足的资金可以满足预期现金支付的需要。分为三种策略：（1）现金配比策略：该策略限制性强，弹性很小，但这就可能会排斥许多缺乏良好现金流量特性的债券；（2）久期配比策略：这种策略只要求负债的久期和债券投资组合的久期相同即可，因而有更多的债券可供选择。但是，这一策略也存在一定不足之处，如为了满足负债的需要，债券管理者可能不得不在价格极低时抛出债券；（3）水平配比策略：按照这一策略要求，投资者可以设计一种债券投资组合，在短期内运用现金配比策略，在较长的时期内运用久期配比策略。这样，既具有了现金配比策略中的流动性强的优点，又具有了久期配比策略中的弹性较大的优点。故“水平配比策略是价格免疫策略中的一种策略”错误。2.价格免疫策略，由那些保证特定数量资产的市场价值高于特定数量负债的市场价值的策略组成。价格免疫使用凸性作为衡量标准，实现资产凸性与负债凸性相匹配。