完整表述了强有效证券市场的说法是（）。

完整表述了强有效证券市场的说法是（）。
A、证券价格充分反映了所有历史信息
B、证券价格充分反映了所有历史信息和公开发布的信息
C、证券价格充分反映了所有未公开发布的内部信息
D、证券价格充分反映了所有公开发布的信息和未公开发布的内部信息
【正确答案】：D
【题目解析】：本题考查市场有效性。弱有效市场是指证券价格能够充分反映价格历史序列中包含的所有信息。如果这些历史信息对证券价格的变动不会产生任何影响，则意味着证券市场达到了弱有效，这说明这些历史信息已经被投资者充分消化利用并反映到了证券价格上。因此在一个弱有效的证券市场上，任何预测未来证券价格走势而对以往价格、交易量等历史信息所进行的技术分析都是徒劳。半强有效证券市场是指证券价格不仅已经反映了历史价格信息，而且反映了当前所有与公司证券有关的公开有效信息。如盈利预测、红利发放、股票拆分等各种公告信息。因为，如果市场是半强有效的，市场参与者就不可能从任何公开信息中获取超额利润，这意味着基本面分析方法无效。当然，市场半强有效不代表价格对信息的反应是瞬间完成的，也需要一个过程，只是这个过程比较短暂，并伴随着剧烈的价格波动。强有效证券市场是指与证券有关的所有信息，包括公开发布的信息和未公开发布的内部信息，都已经充分、及时地反映到了证券价格中。强有效市场不仅包含了弱有效市场和半强有效市场的内涵，而且包含了一些只有内部人才能获得的内幕信息。强有效市场意味着即便是那些拥有“内部信息”的市场参与者也不能凭借该信息获取超额收益，因为市场价格已经完全体现了全部的私有信息。这意味着，在一个强有效的证券市场上，任何投资者不管采用何种分析方法，除了偶尔靠运气“预测”到证券价格的变化外，是不可能重复地、更不可能连续地取得成功的。