下列关于对最小方差前沿的表述错误的是（    ）。

下列关于对最小方差前沿的表述错误的是（    ）。
A、在最小方差前沿最左边的拐点处会有一条与纵轴平行的直线与最小方差前沿相切，只有一个交点（切点C)，这个切点叫作全局最小方差组合
B、全局最小方差组合是所有资产组合中风险最小的一个组合
C、上半部分的点在风险水平一定的情况下，具有更高的期望收益率
D、最小方差前沿只有下半部分是有效的
【正确答案】：D
【题目解析】：在最小方差前沿最左边的拐点处会有一条与纵轴平行的直线与最小方差前沿相切，只有一个交点（切点C)，这个切点叫作全局最小方差组合（见图12-6)。全局最小方差组合是所有资产组合中风险最小的一个组合，因为它在最左边，这一点就是上半部分与下半部分的分界点。上半部分的点在风险水平一定的情况下，具有更高的期望收益率。图12-6所示，组合J和组合5具有相同的风险，但是组合d在最小方差前沿的上半部分，具有更高的收益率。因此，最小方差前沿只有上半部分是有效的。图12-6全局最小方差组合