下列不是私募股权投资的退出机制的是（ ）。

下列不是私募股权投资的退出机制的是（ ）。
A、首次公开发行
B、管理层回购
C、首次出售
D、破产清算
【正确答案】：C
【题目解析】：私募股权基金在完成投资项目后，主要采取的退出机制有：首次公开发行；买壳或借壳上市；管理层回购；二次出售；破产清算。