假设一公司的财务信息如下表所示（单位：万元）。如果该公司通过商业信用增加了1000万元的外部融资，所有者权益和红利分配政策、资产

假设一公司的财务信息如下表所示（单位：万元）。如果该公司通过商业信用增加了1000万元的外部融资，所有者权益和红利分配政策、资产效率、销售利润率保持不变，则该公司融资前和融资后的可持续增长率（SGR）分别为()
A、0．117;0．135
B、0．105;0．135
C、0．117;0．127
D、0．105;0．127
【正确答案】：A
【题目解析】：第3章 > 第2节 > 销售变化引起的需求（熟悉） SGR=(ROE*RR)/(1-ROE*RR)其中， SGR 表示可持续增长率 ROE 为资本回报率，即净利润与所有者权益的比率 RR 为留存比率， RR=1- 红利支付率。ROE=净利润/所有者权益=573/3820=0.15红利支付率=股息分红/净利润=171.9/573=0.3RR = 1 -红利支付率=0.7SGR=0.15×0.7/（1-0.15×0.7）≈0.117如果该公司通过商业信用增加了1000万元的外部融资，所有者权益、资产效率、销售利润率保持不变，那么公司总资产变为7640+1000=8640（万元）资产效率=销售收入/总资产=11460/7640=1.5因此，由于总资产的增加，销售收入从11460万元增加到8640×1.5=12960（万元）利润率=净利润/销售收入=573/11460=0.05净利润从573万元增加到12960×0.05=648（万元）。新的资本回报率（ROE）=净利润/所有者权益=648/3820≈0.17SGR=0.17×0.7/（1-0.17×0.7）≈0.135