行业发展的四个阶段分别为初级阶段、成长阶段、成熟阶段和衰退阶段。其中处于衰退阶段行业的现金流特点是（）。

行业发展的四个阶段分别为初级阶段、成长阶段、成熟阶段和衰退阶段。其中处于衰退阶段行业的现金流特点是（）。
A、销售快速增长，现金需求增加，所以这一阶段的现金流仍然为负
B、资产增长放缓，营业利润创造连续而稳定的现金增值，现金流最终变为正值
C、低销售，高投资和快速的资本成长需求造成现金流也为负值
D、现金流先是正值，然后慢慢减小，现金流维持在正值的时间跨度一般长于利润的时间跨度
【正确答案】：D
【题目解析】：（1）启动阶段行业特点：销售：由于价格比较高，销售量很小。利润：因为销售量低而成本相对很高，利润为负值。现金流：低销售，高投资和快速的资本成长需求造成现金流也为负值。“低销售，高投资”属于启动阶段，故不选。（2）成长阶段行业特点：销售：产品价格下降的同时产品质量却得到了明显提高，销售大幅增长。利润：由于销售大幅提高、规模经济的效应和生产效率的提升，利润转变成正值。现金流：销售快速增长，现金需求增加，所以这一阶段的现金流仍然为负。“销售快速增长，现金需求增加”属于成长阶段，故不选。（3）成熟阶段行业特点：销售：产品价格继续下跌，销售额增长速度开始放缓。产品更多地倾向于特定的细分市场，产品推广成为影响销售的最主要因素。利润：由于销售的持续上升加上成本控制，这一阶段利润达到最大化。现金流：资产增长放缓，营业利润创造连续而稳定的现金增值，现金流变为正值。“资产增长放缓”属于成熟阶段，故不选。（4）衰退阶段行业的销售、利润和现金流有以下特点：销售：通常以较为平稳的速度下降，但在一些特殊行业中有可能出现快速下降。利润：慢慢地由正变为负。现金流：先是正值，然后慢慢减小，现金流维持在正值的时间跨度一般长于利润的时间跨度。故“现金流先是正值，然后慢慢减小”正确。