简述现代投资组合理论的基本思想。

简述现代投资组合理论的基本思想。
【正确答案】：现代投资组合理论起源于马柯维茨在1952年发表的一篇名为《资产组合选择》的论文,此后,现代投资组合理论的思想成为现代金融理论的基石。马柯维茨建立了一个单期的投资模型,即投资者在t =0时刻购买一个资产组合,在t=1时刻卖出,把收回的钱用于消费或者再投资。同时,以预期收益率(均值)和收益率的标准差来描述一个证券的所有特征,并在此基础上建立方差分析模型。由于证券组合中具有一系列不同风险——收益特征的证券,不同的比例安排会影响整个组合的风险——收益状况。人们能通过购买多种证券,在风险与收益的权衡下找到一个属于自己的最优组合,实现在给定收益水平下的最小风险,或者给定风险水平下的最大收益。在厌恶风险的前提下,不同投资者的风险——收益效用曲线是不同的。因而对于同一条有效边界,不同的效用曲线与之相切得到不同的最优投资组合安排。
如果一个资产组合中的各单项资产的收益率相关系数越小，或者为负,则会减小整个资产组合的风险程度。对于一个资产组合的管理者来说,善于利用资产之间的相关性,就可以显著地降低风险。