主动的债券投资管理一般分为（ ）。

主动的债券投资管理一般分为（ ）。
A、水平分析
B、债券调换
C、追随收益率曲线的管理方法
D、纵向分析
E、横向分析
【正确答案】：ABC
【题目解析】：水平分析，是比较债券在某一期间的回报率，分析这个回报率受哪些因素的影响。在任何持有期中，债券的回报率一般会受到时间推移和收益率变动两个因素的综合影响。水平分析把这种影响分为两个部分：一部分是时间推移的影响，即债券价格随时间推移会越来越接近票面价值；另一部分是收益率变动的影响，即债券价格与收益率反向变动。分析回报率，还要考虑水平期内获得的利息和利息再投资收益。
债券调换，通过对债券或其组合在水平分析中的收益率预测来主动调换债券，用定价过低的债券替换定价过高的债券，或用收益率较高的债券替换收益率较低的债券。
追随收益率曲线的管理方法是，指如果收益率曲线向上倾斜，即长期债券的收益率大于短期债券，而且，投资者确信收益率曲线继续保持上升的趋势，投资者可以购买比要求期限稍长的债券，然后在债券到期前售出，获得一定的资本收益。