某企业目前正在考虑购买一项专利以生产经营某种新型产品。专利权的使用年限为10年，专利权的取得成本为100000元．该企业经过调查

某企业目前正在考虑购买一项专利以生产经营某种新型产品。专利权的使用年限为10年，专利权的取得成本为100000元．该企业经过调查分析，确定有关这种新型产品的资料如下：固定资产投资    120000元流动资产投资    100000元10年后固定资产净残值    12000元每年预计新增销售收入    400000元每年预计新增销售成本    240000元每年预计新增营业费用支出（不舍折旧费）    50000元第10年年末专利权终止，全部流动资产投资可转化为现金回收．该企业要求的报酬率为18%．企业所得税率为40%．要求：(l)计算各年净现金流量：(2)计算项目净现值，并评价该方案的可行性。

(l)计算各年净现金流量： (2)计算项目净现值，并评价该方案的可行性。
【正确答案】：解：(l)I、初始投资的净现金流量NCFo=（固定资产投资+流动资产投资+专利权的取得成本）=(120000+100000+100000) =-320000（元）II、各年的营业净现金流量每年折旧费=（固定资产一净残值）÷使用年限=（120000-12000）÷10=10800（元）每年摊销额=专利权的取得成本÷使用年限=IOOOOO÷10=10000（元）各年营业净现金流量=（销售收入，付现成本·折旧，摊销）×(1-所得税率)+该年折旧+该年摊销额=(400000-240000-50000-10800-10000)×(1-40%)  +10800+100000=74320（元）即NCFr-9=74320（元）（2分