由于财务杠杆受多种因素的影响，在获得财务杠杆利益的同时，也伴随着不可估量的财务风险。试述你对财务杠杆原理的理解。

由于财务杠杆受多种因素的影响，在获得财务杠杆利益的同时，也伴随着不可估量的财务风险。试述你对财务杠杆原理的理解。
【正确答案】：【主考点】财务风险
【副考点1】财务杠杆
【副考点2】财务杠杆系数
答案：财务杠杆主要反映息税前利润与普通股每股收益之间的关系，用于衡量息税前利润变动对普通股每股收益变动的影响程度。财务杠杆作用的大小可通过财务杠杆系数来衡量。财务杠杆系数（DEL）是指普通股每股收益变动率相当于息税前利润变动率的倍数，其计算公式为DEL=(∆EPS/EPS)/(∆EBIT/EBIT)。一般来说财务杠杆系数越大，每股收益因息税前利润变动而变动的幅度就越大；反之，则越小。较大的财务杠杆可以为公司带来较强的每股收益扩张能力，但固定融资费用越多，按期支付的可能性就越小，由此引发的财务风险就越大，如果公司全部资产收益率低于固定融资费率，那么普通股每股收益率就会低于公司投资收益率或出现融资亏损的情况。