55.GG公司2014年的完整现金流量表如表7-3所示。
要求
(1)对该公司的现金流量表主要数据进行一般分析。
(2)对该公司的现金流量表进行水平分析。
(3)对该公司的现金流量表进行垂直分析。
【正确答案】：解：该部分分析由于跟教材中所举案例比较一致，所以请尽量参考教材中公司的一般分析、水平分析和垂直分析的分析思路进行。分析中由于本案例无法提供利润表和资产负债表，在数据的勾稽和分析的前后论证上不做过多的要求，而且由于没有公司基本状况、行业背景和宏观经济的介绍，因此下文只是给出简单的分析过程，供大家参考。(1)编制主要数据一般分析表，如表7-12所示。
通过表7-12可知，第一，GG公司2014年的现金流量净额相比于2013年是增加的。该公司现金及现金等价物年末比年初净增加额为1374154万元。其中经营活动1893917万元，投资活动-286214万元，筹资活动-186431万元。第二，经营活动产生的现金净流量大于零，反映GG公司2014年经营活动产生的现金流至少弥补了经营活动的付现成本。但是，该公司经营活动产生的现金是否充足，尚需进一步分析。第三，投资活动产生的现金流量净额为负数，初步估计GG公司的对外投资活动处于扩张中。第四，筹资活动产生的现金净流量小于零，公司在还本付息和支付股利中花费了大量的资金，导致筹资活动现金流出的增加。(2)编制水平分析表，如表7-13所示。
通过水平分析表的相关信息，分析如下。
第一部分，经营活动部分分析如下。
①经营活动现金流量净额为正值且增加幅度较高，初步说明公司经营状况很好，可能仍然处于高速发展中，同时说明公司自身“造血功能”进一步增强。
②两个对应项目“销售商品、提供劳务收到的现金”和“购买商品、接受劳务支付的现金”的绝对值（前者为8553445万元，后者为3881690万元）相差较大，从增加幅度（前者为21.82%，后者为0.59%）看，相差幅度依然很大，说明该公司的上下游竞争中的强势地位不仅依然存在，而且还有逐步扩大趋势。
第二部分，投资活动部分分析如下。
①公司投资活动的现金流量净额增加了30.93070，而且连续两年该公司投资活动现金流量净额都为负值，表明企业仍然处在投资扩张中。
②具体项目看，没有特别值得关注或思考的异常项目。 第三部分，筹资活动现金流量分析如下。 ①筹资活动现金流量净额看，连续两年为负数，说明公司对外部资金的依赖性在下降，从数值上看，企业新筹资的现金流入1061227万元，比去年增加51.94%，相比较而言，筹资活动产生的现金流出数值为1 247658万元，比去年增加32.61%，两相比较，筹资活动产生的现金净流出量在去年的基础上减少了23.090700整体说明公司对外部资金的依赖性在2014年有一定的上升。 ②从具体项目看，该公司一方面花费了大量现金偿还负债和支付股利，另一方面借入大量借款，说明公司虽然现金流状况良好，但仍然有对外面资金的基本需求，而且从绝对数值看，这个需求有扩大的趋势。存在借新债还旧债的需求，由此判断，公司整体现金流状况良好，但仍在存在着对外资金的需求，考虑到公司的规模、支付负债和股利的现金需求以及比较充裕的经营现金流，此借新债还旧债的状态应该属于正常状态。 根据上述分析，整体初步判断GG公司的现金流量增加幅度较大，但增加的主要来源是企业的经营活动带来的现金流，而投资活动和筹资活动产生的现金流为负值，说明该企业主要是在利用具有造血功能的经营活动现金流在进行投资活动的扩张。从现金流看，该公司基本进入成熟期但仍然具有一定的成长性。
(3)编制结构分析表，如表7-14所示。
①分析现金流入总结构。从表7-14中可以看出，在现金净流量中，经营活动是现金流入的主要来源，占比达到88.31%，筹资活动的现金流入占比为10.35070，而出于投资的需要，投资本身的现金流入仅仅占了1.340700这个数据一方面反映了经营活动的强大，另一方面也反映了公司在投资活动中获得收益较弱，说明企业投资回收的效益暂未体现，投资还未进入高效回报期，基本处于没有太多收益的投资初期。②从流出结构看，与现金流入相同，经营活动现金流出同样占较高比重，达到81.08%，其次是筹资活动动用的现金，占比达到14.13%。从筹资活动的具体流出项目看，还本付息和支付股利是筹资活动流出的主要内容。一方面反映了到期债务的偿还需求，另一方面反映了公司对股东的现金回报。③从各活动内部流入结构看，经营活动现金流入的94.47070来自于“销售商品、提供劳务收到的现金”，反映了经营现金流入的质量稳定可靠。对于现金流入贡献微弱的投资活动而言，其中48,17070来自于“收回投资收到的现金”，48.25020来自于“收到其他与投资活动有关的现金”。 整体而言，在结构分析中得出的结论基本验证了水平分析中的初步判断。该公司，经营活动现金流比较充分，且是企业主要的现金来源，但出于经营或投资的需求，企业仍然有对外借债的需要，存在着借新债还旧债的现象。但从金额上看，经营活动是企业现金的主要来源；筹资活动是企业现金的第二来源。到目前为止，企业重要的投资活动中，现金收益并不是特别理想。