简述封闭式基金与开放式基金的区别。
【正确答案】：封闭式基金与开放式基金的区别体现在以下五个方面：
（1）期限不同。封闭式基金一般有一个固定的存续期，而开放式基金一般是无期限的。
（2）规模限制不同。封闭式基金的基金规模是固定的，在封闭期限内未经法定程序认可不能增减。开放式基金设立后没有规模限制，投资者可随时提出申购或赎回申请，基金规模会随之增加或减少。
（3）交易场所不同。封闭式基金规模固定，在完成募集后，基金份额在证券交易所上市交易。开放式基金规模不固定，投资者可以按照基金管理人确定的时间和地点随时向基金管理人或其销售代理人提出申购、赎回申请，交易在投资者与基金管理人之间完成。
（4）价格形成方式不同。封闭式基金的交易价格主要受二级市场供求关系的影响，并不必然反映单位基金的净资产。开放式基金的买卖价格以基金份额净值为基础，其申购价一般是基金份额净资产值加一定的申购费，赎回价是基金份额净资产值减去一定的赎回费，不受市场供求关系的影响。
（5）激励约束机制与投资策略不同。封闭式基金规模固定，即使基金表现好其扩展能力也受到较大的限制，如果表现不尽如人意，由于投资者无法赎回投资，基金经理也不会在经营上面临直接的压力。与此不同，如果开放式基金的业绩表现好，就会吸引到新的投资，基金管理人的收入也会随之增加，如果基金表现差，开放式基金则会面临来自投资者要求赎回投资的压力，因此与封闭式基金相比，开放式基金向基金管理人提供了更好的激励约束机制。
